18億美元的隱秘信托宗馥莉如何用110萬就擊穿了

2025-07-24 | 來源: 刺蝟公社 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

這說明張蘭對該信托資產具有實際控制權，這與信托的獨立性是相違背的，屬於披著信托皮的假信托。

合法設立的信托需滿足三大要件：資產來源合法、所有權完成轉移、受托人管理獨立。

對應的，家族信托被擊穿常見的漏洞也主要有三種，資產來源非法；惡意避債，在產生大量負債，資產被凍結前，將資產匆忙轉移進信托中；在運營中委托人控制權過大，對信托資產具有直接操作的權利。

其實核心在於，在發生糾紛時，法院是否認定信托資產是獨立於委托人的合法資產。

當信托計劃成立的那一刻，轉入信托裡的資產，其所有權就屬於被委托人了，通常是信托公司。通俗點說，這個錢已經不是你的了，你無權再對信托中的資金進行操作。

張蘭能直接從該賬戶轉出資金，宗馥莉還能通過公司從這筆“信托”中轉出108.5萬美元，都說明信托並沒有成立，或者獨立性方面存在巨大的問題足以擊穿該信托。

還有另一種風險，在國內也特別常見，名為“集合資金信托計劃”，實際卻是資管產品，並非信托。資管產品與銀行的理財產品並沒有本質差異，以資產保值增值為目的，沒有任何風險隔離功能。

這種集合資金信托計劃的出現，有兩方面原因。一種是由於2013年以前，私募並未取得合法身份，要發行合法合規的理財產品，需要借助信托的通道，所以出現了很多“信托X號”的產品。另一種是本身經營資產管理業務的信托投資公司，對兩個以上客戶發行的“集合資產信托計劃”。

這樣的案例不久前也出現過。

至少10億美元英偉達芯片走私入華維修需求也激增

中國創新藥出海爆單:半年已攬下660億美元

特斯拉少賺了數十億美元馬斯克沉默中後悔?

2024年底，南通法院作出一個執行裁定，扣劃了某富豪崔某名下的“委托第三方保理的家族信托基金”4143萬元（崔某犯行賄、合同詐騙罪獲刑14年，需退賠約9452萬元），這筆信托基金被法院定性為“存款”。該家族信托大概率屬於上述“以私募基金為底層的集合資金信托計劃”，並不是真正的信托，本身不具備風險隔離功能。

除了這些失敗的案例，通過家族信托傳承財富的成功案例也非常多。家族信托發源於英國，在歐美國家已經盛行幾百年，相比於剛剛萌芽的國內，歐美國家對家族信托的運用更加熟稔，其中最經典的就是洛克菲勒家族。

財富傳承護城河：成功家族信托的構建法則

第一代老洛克菲勒，在19世紀通過石油積累了巨額財富，至今已經傳承了150多年，富過了6代人，沒有爭家產、豪門內斗的狗血戲碼，而是一直延續著家族神話。

洛克菲勒曾說過一句話，成功的關鍵是“名下不擁有財產，卻控制一切”。家族信托就是這樣一種設計，核心在於控制權與受益權的分離，不擁有控制權卻享有受益權，以及將這種傳承機制制度化。

洛克菲勒公司創建於1870 年，十二年後老洛克菲勒先生就成立了家族辦公室。洛克菲勒的家族辦公室不僅管理資產，更制定“家族憲法”，規范成員行為准則、接班人培養機制。

洛克菲勒家族信托也是在家族辦公室的建議下設立的。信托資產主要是老洛克菲勒留下的超過1億美元的石油股票，委托人是小洛克菲勒，受益人是他的妻子、子女和孫輩，一份信托對應一個受益人。如果受益人去世，本金會自動傳給受益人的子女。

該家族信托規定，受益人在30歲之前只能拿到分紅和收益，不能動用本金。30歲之後可以動用本金，但要征求信托委員會同意。小洛克菲勒的妻子和女兒，在任何條件下都不能動用信托的本金，只能拿到收益。這樣也就防范了婚變風險，防止家族資產落到“外人”手裡。

隨著美國遺產稅和饋贈稅制度的相繼完善，家族信托還為洛克菲勒家族避免了高額的遺產稅。