比特币: 8万枚比特币的"静默"交割:价值90亿的华尔街人脉秀

2025-08-07 | 来源: 虎嗅APP | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

Galaxy Digital 的董事会成员里，有曾任美国财政部副助理部长的 Tyler Williams，2025 年被现任财长借调为数字资产特别顾问——他能把加密语言翻译成监管语言，是 Galaxy 与 SEC、CFTC、FASB 等机构沟通时的重要桥梁。

还有董事会成员 Doug Deason，是德州本地最有影响力的地产与能源说客之一。曾参与推动多项矿场、电价、税收相关立法，是 Galaxy 成功将比特币矿场改建为 AI 算力中心背后的关键人物。

这种“政策－资本－技术”三线汇流的结构，使得 Galaxy 具备了加密公司中极为罕见的“政策影响能力”。

在他构建的这张新型金融结构中，Galaxy 不只是做交易、做资管，更是传统公司进入链上世界的“合法通电”服务商。

比起 CZ 的极致运营能力、SBF 的激进资金打法，Mike Novogratz 是另一类创始人。他从不强调“去中心化”，而是强调“结构性安排”；他也从未用币价当唯一指标，而更关注隐私、监管、制度、财务、托管、合规路径是否真正打通。

这也解释了，为什么 Galaxy 虽然在流量上并不是最强，但在那场 8 万枚比特币悄无声息的交易中，它却成了唯一能拿下大单、完成清算、让对手方安心的玩家。

很多人以为 Galaxy Digital 的护城河是资金，但真正的优势，是它的政商语感。

二、加密财库背后的银行家

8万枚比特币只是这张关系网的一角，以华人首富CZ为代表的公司，也开始把Galaxy Digital当作通往合规的“政治护照”。

2025年年中，一条美股新型的主流叙事悄然兴起：加密币股。美股正上演一场资本“换壳术”：把BTC、ETH装进上市公司，让加密资产以财报的名义登上华尔街。

可就在2023年底之前，这还被视作资本市场的“禁区”。

美国企业其实很难“合法持币”，原因是财务体系接不住。根据当时的 FASB 会计准则，比特币等加密资产只能按“无形资产”入账——币价跌了要减值，涨了却不能算收益，导致公司财报严重失真，审计也难通过。

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比如你买了1万个ETH，跌了要立刻记账亏损，但涨了就当没看见，不能算进利润。这搞得企业财报很难看，也让审计一塌糊涂。

FASB 的新规直到 2025 财年起按“公允价值”计价，币涨了算收益，才真正打开了“持币合规”的通道。

Galaxy 是最早走进去、并带着一批上市公司“合法入场”的服务商。

最早嗅到机会的，是一批ETH的远古巨鲸。他们悄然将手中的ETH打包进美股壳公司，通过左手倒右手的方式，在不惊动市场的前提下，借助美股流动性完成变相套现。SharpLink Gaming，就是这场“套现术”中的龙头。

很快，华人首富CZ也跟进了——将自家公司的平台币BNB塞进美股公司，借壳、包装、上市，把平台币变成合规资产，再进入资本估值体系。

而在这一系列操作的幕后，Galaxy Digital 已悄然浮出水面——它是整场剧本的操盘顾问。

它为这些公司量身定制“加密财库”叙事方案：从OTC建仓、资产托管，到合规披露、质押收益，每一步都绕不开它搭建的政商通道，每一步都精准踩在监管盲区与资本杠杆之间的灰色地带。

Galaxy Digital核心业务有三个方向：OTC交易＋托管＋战略顾问。

它既有全美顶级的加密 OTC 交易能力，能在波动中为客户完成大宗撮合与风险对冲；也提供 ETF 托管、质押、报税等合规资管服务，管理着数十亿美元规模的数字资产；更深入参与企业级客户的战略规划，从 PIPE 融资到资产分类、财务入账、披露路径，甚至以自有资金协同投资，帮助传统公司转型为“加密财库”。

以 ETH财库龙头公司，SharpLink Gaming 为例。这家公司通过 Galaxy 大宗OTC买入 ETH，并与其签署资产管理协议。将公司购入的ETH一部分托管在 Galaxy，并且在 Galaxy的指导下，从融资到披露的全流程设计。它为客户提供PIPE结构、币仓分类、托管证明等一整套“链上财务结构”，帮助企业实现既隐蔽又合规的建仓。

根据 SEC 披露，Galaxy 和 ParaFi Capital 每年收取 0.25％～1.25％的分级管理费，最低 125 万美元。随着 SharpLink 持币规模扩大，Galaxy 将获得稳定的长期收入。