關稅: 關稅重創經濟加央行可能再次降息

2025-09-02 | 來源: 加西網 | 轉到微信 | 有1人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

（加西網綜合）一些經濟學家認為，加拿大央行有可能再次降息，因為第二季度經濟萎縮 1.6%，遠超-0.7% 的平均預期。

加拿大統計局上周五公布了最新的國內生產總值（GDP）數據。報告顯示，繼上一季度環比增長2%之後，第二季度經濟出現逆轉。4月至6月，加拿大對美國的出口環比下降7.5%。

加拿大央行在其最新的貨幣政策報告（MPR）中預測，在目前的關稅情景下，GDP 將環比萎縮 1.5％——這是三種情況之一。

以下是經濟學家認為 GDP 數據對經濟以及加拿大銀行未來降息的意義。

蒙特利爾銀行（BMO）：並非全是壞消息

文章內容雖然第二季度 GDP 報告確實公布了一些不好的數據，但“也不全是壞消息”，BMO 資本市場加拿大利率和宏觀策略師董事總經理本傑明·雷澤斯 (Benjamin Reitzes) 在報告中表示，他指出國內經濟表現穩健，包括家庭支出年化反彈 4.5% 和住宅投資增長 6.3%。

雷澤斯表示：“最終國內需求年化增長率為 3.5%，反映出加拿大經濟的韌性，或許也反映出加拿大人傾向於在國內購買/旅行”。

然而，收入增長放緩，他警告稱，加拿大人的儲蓄率較低可能會導致支出減少。

對於加拿大央行而言，“目前沒有任何跡象表明9月份會降息”，雷澤斯表示，並指出央行對本季度的估計與實際結果之間的差異很小。

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有跡象表明第三季度經濟增長低於 1% 的預期，這對加拿大央行來說可能是一個“負面”信號。

他表示，BMO 目前預計第三季度增長率為 0.5%。

“可以說，經濟形勢的發展與加拿大央行7月份的貨幣政策利率預測基本一致。政策制定者當時選擇維持利率不變，因此這份報告可能不會促使他們在9月份進一步降息，因為勞動力調查（LFS）和消費者物價指數（CPI）數據仍將公布”，雷澤斯表示。

道明銀行（TD）：‘第三季度業績將更好’

道明經濟研究所 (TD Economics) 經濟學家裡希·索迪 (Rishi Sodhi) 在一份報告中表示，美國需求疲軟以及第一季度關稅搶先的連鎖反應“重創”了加拿大第二季度的 GDP。

不過，數據所顯示的加拿大消費者的韌性可能令加拿大央行決策者“感到驚訝”，他們可能會將此作為在 9 月 17 日會議上維持利率不變的論據。

然而，第二季度的萎縮表明，產能過剩正在繼續增加，“即使第三季度可能出現更好的表現，經濟可能仍然處於供應過剩的狀態”，索迪表示。

持續的經濟蕭條，即經濟產出超過消費，可能會繼續壓低通脹，為進一步降息鋪平道路。

索迪表示，市場目前預計 9 月份降息的可能性為 55%。