WSJ:为什么你不应该像这些国会议员那样炒股

2025-09-14 | 来源: 加美财经 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

指数基金问世近半个世纪以来，已经让几乎所有投资者都能方便、低成本地进行长期持有，但人们依然愿意相信魔法的存在：那把神秘钥匙、那件圣杯、那条通往超额收益的隐秘通道。

你雇佣财务顾问本该是为了获得财务建议，但客户往往希望他们上演一场魔术秀：制造出能战胜市场的假象。

我每年都会阅读数百份财务顾问的披露文件。令我惊讶的是，仍有大量顾问在吹嘘图表分析、技术分析和其他短期交易技巧。

虽然很多顾问已经不再相信基金经理能战胜市场，却坚信自己可以做到。

大多数顾问收取费用的方式也加剧了这个问题。他们原本可以根据提供建议所花的时间向客户收费，但实际上很多顾问并不会就此收费。他们往往按所管理资产的一定比例收取费用。

频繁交易在财务上可能毫无意义，但在表面上却显得“有动作”——这种操作仿佛是在“证明”那1%管理费是合理的，顾问私下称之为“保住那个百分点”。

与此同时，几乎全民接受指数基金的趋势，也可能提升了投资者的风险容忍度。既然大部分资金都投入了稳健的标普500指数基金，为什么不让财务顾问去尝试战胜市场，或者自己去押注那些高风险热门股？

投资者对风险的热情，可能正如2019年去世的心理学家杰拉尔德·怀尔德所说，是“动态平衡”的：当环境变得更安全，比如在长期牛市中，人们的行为反而变得更冒险。

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“你可能在大SUV里会开得比在小铁壳车里更快，”他曾这样对我说。

在你准备承担更多市场风险之前，请先弄清一个简单但重要的区别：

投资可以是一项事业，也可以是一种娱乐。

作为事业的投资，是一个以耐心和谨慎积累财富的终身过程，长期获利的概率接近100%。

而作为娱乐的投资，是一场伴随起伏的过山车之旅，短期会带来刺激，但最终往往令人沮丧，长期获利的概率接近于零。

这就是为什么快钱交易最多只能占你投资组合中的极小一部分。

当然，你既可以将投资当作事业，也可以当作娱乐。只是一定要清楚，不要把娱乐型投资误认为是事业型投资。