賣服裝的"七匹狼"們,正在變成金融公司?

2025-09-27 | 來源: 消費最前線君 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

源自鄭州一家面館的“續面事件”竟出人意料地讓七匹狼回歸了公眾視野。這場堪稱“飛來橫禍”的公關危機，不僅將這個“老牌男裝頂流”推上了輿論的風口浪尖，還讓其帶貨直播間內人潮湧動，“聽取面聲一片”。

然而，當撥開獵奇與喧囂，將目光投向這家曾經的“男裝第一股”2025年的年中財報時，財報如同一面棱鏡，折射出七匹狼的“不止一面”。在主營業務明顯萎縮的情況下，其歸母淨利潤卻實現了2.85億元，逆勢同比增長5.35%。

這看似違背商業常識的財報背後，一個更值得深思的問題浮出水面：支撐這家知名服裝企業的，究竟是服裝本身，還是在金融市場的運籌帷幄。

主業老化萎縮，金融投資撐起利潤半邊天

從外部市場環境來看，七匹狼所處的男裝賽道已是一片紅海，整體行業增長緩慢，競爭異常激烈。早在2024年，服裝鞋帽針紡品類整個行業便處於一個微增長甚至停滯的“平台期”，同比增長僅0.3% 。

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而七匹狼歸母淨利潤2.85億元，同比增長5.35%的優秀賬面數據，在充滿挑戰的服裝行業中看似是一個穩健的利潤數字，但在其財報的字裡行間輕易就能看出這實際上是建立在不可控的金融收益之上的“空中樓閣”。

而且這種“喧賓奪主”的態勢愈演愈烈。其歸母淨利潤中，高達74%來自非主業收益，僅因持有金融資產帶來的公允價值變動損益就高達2.36億元，再加上近4500萬元的理財產品投資收益，合計為公司貢獻了超過2.8億元的收益。

2025年上半年營業收入僅為13.75億元同比繼續減少5.93%，公司扣非淨利潤後更是只有2910.63萬元，同比驟降61.53%，主業盈利能力出現了斷崖式下滑。然而，同期其證券投資收益卻高達1.26億元，最終公允價值變動損益也達到了相當可觀的規模。