特斯拉: 銷量漲了錢卻少了特斯拉的大招還沒憋出來

2025-10-25 | 來源: 差評 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

不出所料，特斯拉的油水又變少了。

10月24日，特斯拉今年三季度財報新鮮出爐，一句話總結是，增收不增利。

上個季度，特斯拉營收達到了281億美元，同比增長12%，這個成績超過了分析師預期的263.7億美元。

但是，再一看淨利潤是13.7美元，同比竟然下降了37%，這也導致它的股價在盤後一度下跌近5%。

咋回事呢？來挨個看看。

首先，營收這麼猛的最大主力還是汽車。三季度，特斯拉在全球一共交付了49.7萬輛汽車，同比增長7.4%。

在中美兩大市場，特斯拉都賣得不錯。

國內這邊，特斯拉是一如既往的高銷量，三季度銷量一共有16.92萬輛。尤其是在9月，Model Y銷量超過5萬台，Model 3銷量超過3萬台。

加上新出的Model Y L市場反響也不錯。雖然官方沒公布具體數據，但特斯拉官網顯示，這車交付都排到12月份。

美國那邊，則是因為馬上川普要把7500美元的電車稅收減免政策給停掉，所以出現了一波搶購潮。不過這其實是把四季度的需求提前透支了，可能也是因為擔心這個，特斯拉10月份在美國推出了減配版的Model 3/Y，就看後面銷量能不能保持了。

其實在歐洲，特斯拉的銷量是有往下掉，但整體上被其他市場拉了起來。

比如財報提到的，特斯拉在韓國、中國台灣、日本和新加坡這些地方，交付量都創了記錄。其中韓國市場表現最亮眼，9月份，特斯拉在韓國賣了9069輛，同比暴漲572.3%。

要知道韓國人可是相當喜歡自己的品牌，9月份，韓國一共才進口了3.3萬輛車，特斯拉已經成為了進口車第一。現在韓國也成了特斯拉全球第三大市場。

但這不錯的銷量，卻掩蓋不了利潤下滑的事實。

最近一年多，特斯拉的價格一直在往下走。這個季度它的汽車毛利率是15.4%，遠低於去年同期的17.1%。

除了售價，其他的影響因素也挺多，比如一直不消停的關稅大戰。雖然特斯拉在美國有工廠，但它很多原材料和零部件都是進口，這就提高了特斯拉的制造成本。根據特斯拉CFO的說法，三季度關稅讓特斯拉產生了超過4億美元的額外成本。

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還有積分交易。財報顯示，特斯拉本季度汽車排放積分收入為4.17億美元，同比下降44%。作為一家只賣電車的公司，特斯拉原本在積分上的收入，幾乎是純利潤。

但川普搞的“大而美”法案，直接取消了對企業燃油經濟性不達標的處罰，也就是說那些傳統車企碳排放超就超了，不用再花錢去買碳積分了。可能以後，特斯拉這筆本來十分穩定的收入，還會越來越少。

所以特斯拉得找些新的增長點。

一個是儲能業務，特斯拉這一塊布局很早，還在上海搞了專屬工廠。

三季度，儲能來了波爆發增長，收入34億美元，同比增加44%，毛利率更是高達31.4%，是汽車的兩倍。

另一個就是人工智能方向。大概從去年老馬砍掉廉價車型後，哥們似乎對造車提不起興趣了，滿腦子想的都是自動駕駛和人形機器人。

可這些都是巨燒錢的地方。特斯拉在包括人工智能和其他研發項目的投入，這個季度同比增長50%。這也是利潤下滑的原因之一，賺來的錢都掏出去了。

而在財報出來後，老馬依然是把大家的注意力全部轉移到AI上頭。

說的還是之前的大餅。像什麼Optimus機器人的潛力比汽車大得多，第一代生產線已經在安裝了，計劃2026年底開始生產。

還有對Robotaxi也是信心十足，計劃在在奧斯汀市的Robotaxi上取消安全員，並且准備擴展到8到10個新城市。至於那個酷炫的Cybercab，還是原定的2026年量產。

反正就跟你聊這些規劃，至於車子銷量要怎麼提升，哎呀你別問。

Ok，這些基本就是特斯拉這次的財報信息。總的來看，屬於是給了一點小驚喜，但更多還是老套路。

現在的特斯拉，在汽車業務上能講的故事越來越少，而且這次的銷量，很多還是來自對未來的透支。

但說回來，馬斯克這位畫餅仙人，畫的也不是一年兩年了。誰也說不好，這裡哪個大餅，啥時候還真讓他填上了呢？咱就邊走邊看吧。