湖北石破天惊,取代土地财政,大洗牌开始了?

一切国有资源尽可能资产化

一切国有资产尽可能证券化

一切国有资金尽可能杠杆化

近日，湖北省长李殿勋的“三化”提法，石破天惊，经官方媒体公开报道和宣传，引起广泛热议。

措辞之鲜明、力度之坚决，一度让外界怀疑这是网络流传的“小作文”。

甚至有网友说，湖北是不是要“卖家底”了？

但事实上，这一提法并非突发奇想，而是有脉络可循。

早在2023年3月，李殿勋在任湖南常务副省长时，就在长沙提出过几乎完全相同的“三个一切尽可能”。

当年4月，李殿勋在湖南郴州再次提出“三化”基本原则，并表示：

要把国有“三资”清查处置与管理改革作为当前思考和解决一切经济困难特别是政府债务风险的逻辑起点

如今，“三化”旋风刮过了长江，引起全国关注，释放了什么信号？

这一次的国资“资产化”“证券化”“杠杆化”，与过去房地产、基建时代的“加杠杆”有何不同？

湖北的做法，会成为席卷全国的化债新范式吗？取代土地财政，一场大洗牌可能已经开始了。

2023年，湖南推进的改革成效不错。

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彼时，湖南省债务余额为1.82万亿元，相当于当年一般公共预算收入的5.42倍。此后，湖南取得了岳阳盘活220亿、长沙盘活248亿的阶段性成果。

相比之下，湖北的债务问题也不轻松，截至24年底，湖北省的债务余额为1.86万亿。今年年初，李殿勋履新主政湖北。很快，3月湖北财政厅就发文，提出：

以化债为切入点推进大财政体系建设

加强国有资金、资产、资源统筹，强化财政、金融、投资联动

积极探索“既能真正压降债务、又能稳定发展”的新路子

这可以看作理解湖北“三化”的一条主线。湖北的国有三资改革，与撬动地方化债、稳定地方发展，密不可分。

事实上，湖北省去年底就完成了历史上首次全域“家底”摸查，梳理出约21.8万亿元的国有“三资”存量，相当于全省三年GDP总和。

这无疑是一块沉睡的巨大财富。省长李殿勋提出了十六字操作方针：

能用则用，不用则售，不售则租，能融则融

“三化”的提法，正是“能融则融”的具体表达，体现了背后坚决的态度，和推进工作的迫切感。

“一切国有资源尽可能资产化”，是重组资产的前提。

把沉睡的资源，比如矿产、林业、数据，还有特许经营权，通过确权、估值等等方式，变成可量化可交易的“真金白银”。

“一切国有资产尽可能证券化”，是重组的核心手段，让资产变股权、变现金、变融资工具，实现高效率的流动，把死资产变成活资本。

比如武汉洪山人工智能大厦，6年前还是一栋入住率不到30%的“鬼楼”，在上交所发现商业房地产抵押贷款支持证券（CMBS）后，一次性融资3.01亿元，将传统模式需要10到20年才能回本的租金收入，提前变现。