豪擲6億分給27名員工:千億"游戲茅"摘帽逆襲

2025-11-17 | 來源: 數智研究社 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

從財務造假的泥潭中走出，到依靠爆款游戲重回千億巔峰，世紀華通如何實現這場絕地反擊？王佶的“財散人聚”哲學，又能否支撐這家巨頭走得更遠？

11月12日，世紀華通正式撤銷其他風險警示，股票簡稱由“ST華通”變更為“世紀華通”。復牌首日，公司股價收漲5.11%，市值攀升至1375億元，穩坐A股“游戲茅”的交椅。

這是一場資本市場的“逆襲”。在過去一年裡，雖然頭頂“ST”的帽子，世紀華通的業績與股價卻上演了一出狂飆突進的大戲。2025年前三季度，公司營收達到272.23億元，歸母淨利潤43.57億元，同比分別增長75.31%和141.65%。與2024年“戴帽”時360億元市值相比，其市值一年暴增超900億元。

在業績與市值雙雙起飛的背後，是董事長王佶對核心團隊的“豪賞”。9月中旬，世紀華通27名核心骨幹解鎖了超過3220萬股股票，按當前市值計算，這筆股權激勵的價值高達6億元。

從財務造假的泥潭中走出，到依靠爆款游戲重回千億巔峰，世紀華通如何實現這場絕地反擊？王佶的“財散人聚”哲學，又能否支撐這家巨頭走得更遠？

從ST到千億“游戲茅”：王佶的逆襲局

將時間撥回一年前，世紀華通的處境可謂“至暗時刻”。

2024年11月，因2018年至2022年年報存在虛假記載，世紀華通收到證監會行政處罰決定書，股票淪為“ST華通”。彼時，公司市值一度跌至360億元左右，市場對其商譽暴雷和財務造假的質疑聲四起。

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資本市場的嗅覺往往是最敏銳的。在“戴帽”的這一年裡，世紀華通非但沒有沉淪，反而走出了一條陡峭的上漲曲線。

支撐股價狂飆的核心動力，是實打實的業績。

2025年前三季度，世紀華通實現營收272.23億元，不僅超越去年全年，更創下了歷史新高。其中，三季度單季營收首次突破百億大關，同比增長60.19%；單季歸母淨利潤17.01億元，同比大增163.78%。在2025年前9個月裡，世紀華通平均每天淨賺約1600萬元。

這並非偶然，而是世紀華通長期戰略布局的結果。世紀華通起家於汽車零部件，自2014年起，通過一系列令人眼花繚亂的並購，先後將天游軟件、七酷網絡、點點互動及盛趣游戲（原盛大游戲）收入囊中，完成了從制造業向游戲業的華麗轉身。

2018年收購的點點互動，引爆了此次世紀華通業績的爆發。財報顯示，點點互動2024年營收約150億元，同比增長155%，占集團總收入近七成。2025年上半年，點點互動繼續狂奔，其與海外子公司Century Games合計淨利潤近26億元，幾乎貢獻了上市公司全部利潤。

王佶掌舵下的世紀華通，在游戲研發上展現出了一種不同於傳統大廠的風格。公司管理層曾公開表示：“爆款游戲不是規劃出來的，而是測出來、改出來的。”這一理念在現象級產品《無盡冬日》（海外版《Whiteout Survival》）上得到了完美驗證。

這款冰雪末日題材的策略類手游（SLG），采用了獨特的“X+SLG”融合模式，即用輕度的休閒玩法（如建房子、管幸存者）作為外殼吸引泛用戶，內核則保留了重度的SLG數值體系以確保付費深度。

這種打法極其奏效。據Sensor Tower數據，《無盡冬日》連續15個月霸榜中國手游出海收入榜，截至2025年9月底，全球累計收入已突破35億美元。今年2月上線的新作《Kingshot》，全球累計收入也已超4億美元。

在騰訊、網易等巨頭環伺的全球市場，世紀華通硬是靠著對人性的精准洞察和數據驅動的研發機制，撕開了一道口子。