中共财政困境加剧现三大严重失衡

此外，在GDP增速与全国一般公共预算收入增速、税收增速严重失衡的形势下，全国一般公共预算收入占GDP的比重明显下降，2024年已降至 16.3%，较2013年下降了5.1个百分点，这个趋势将严重影响宏观调控和财政安全。

其二，财政收入和财政支出的严重失衡，缺口越来越大

整个“十四五”（见表3），财政收入增长有限、增速波动大；而财政支出却是稳步增长。全国一般公共预算收支口径，收支缺口从2021年的43,783亿飙升到2024年的64,910亿，增长了1.48倍。这直接导致财政赤字大幅增加，财政赤字率则突破了长期坚守的3%关口。2025年中共政府工作报告中，财政赤字率按4%左右安排，高于2024年的3%，创下历史新高。

表3：“十四五”全国一般公共预算收支数据（亿人民币）

数据来源：中共财政部

以上还只是全国一般公共预算收支缺口。中共还有第二本账“全国政府性基金预算收支”，缺口也很大（见表4），缺口增幅远大于一般预算。

表4：“十四五”全国政府性基金预算收支数据（亿人民币）

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数据来源：中共财政部

按目前趋势，“十五五”中共财政收支缺口将进一步扩大，财政压力山大。

其三，房地产泡沫破灭，地方财政的严重失衡

表5显示，中共卖地收入，2021年创下历史最高（87,051亿元），相当于当年地方一般公共预算本级收入的78%。但就在2021年，房地产泡沫破灭，之后卖地收入急剧下降，2024年降至48,699亿（这里面还有很多水分，比如地方平台公司高价买地），只有2021年的56%。2025年前10月，卖地收入只相当于当年地方一般公共预算本级收入的23.88%。

表5：“十四五”地方本级公共预算收入与卖地收入（亿人民币）