加国住房可负担性改善仍接近峰值

（加西网综合）加拿大房地产可负担性危机有所缓解，但住房仍然远未达到可负担的程度。

根据加拿大皇家银行（RBC）的数据显示，2025年第三季度是住房可负担性连续第七个季度改善。尽管这一趋势持续，但住房可负担性仅略好于上世纪90年代房地产泡沫的峰值。

RBC警告称，鉴于2026年不太可能降息，除非房价进一步下跌，否则这可能就是短期内住房可负担性的最好水平了。

加拿大住房可负担性连续第七季度改善

加拿大住房负担能力持续改善，衡量标准为房屋持有成本占家庭收入中位数的比例。

到2025年第三季度，加拿大家庭中位数需要将收入的53.2%用于支付房屋持有成本，比上一季度下降0.4个百分点。这是连续第七个季度下降，但也是降幅最小的一次，表明这一趋势可能难以持续。

“然而，最新涨幅是本轮周期中最微弱的……仅为 0.4 个百分点，不到前六个季度平均 1.7 个百分点跌幅的四分之一”，加拿大皇家银行助理首席经济学家罗伯特·霍格解释道。

加拿大住房可负担性有所改善，但仍接近90年代的峰值

RBC住房负担能力指数：房屋所有权成本占家庭收入中位数的比例

资料来源：RBC；Better Dwelling。

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加拿大皇家银行强调了住房可负担性提高和住房可负担性之间的区别。几乎所有市场的状况都比疫情前更糟，目前的水平仅比此前记录的最差水平——上世纪90年代房地产泡沫的峰值，低2.8个百分点。

霍格直言不讳地指出，“如今，全国各地的购房者都发现，与疫情爆发前相比，现在拥有一套房子更加难以负担”。

全国趋势可能会受到大型市场波动的影响，而现在正是如此。最新数据显示，住房可负担性指数的显著提升主要得益于多伦多和温哥华的改善。但由于在这两个城市，购房仍占中位收入的约68%，因此购房者群体仍然有限。

一些规模较小的市场正接近正常水平。里贾纳（26.4%）和温尼伯（32.1%）的水平接近历史平均水平，但它们是例外，并非普遍现象。

除非价格下跌，否则加拿大房地产市场不太可能进一步改善

加拿大皇家银行警告称，短期内住房负担能力方面的进展可能已经接近尾声，因为利率已经发挥了主要作用。

近期的大部分进展都来自抵押贷款利率的下降，但该行表示，这一趋势已经结束，“我们预计改善速度将会放缓，加拿大央行可能在2026年之前维持利率不变”，霍格解释道。

他补充道：“要取得更有意义的进展，需要价格更大幅度的下降或收入更强劲的增长——根据我们的基本预测，这两种情况似乎都不太可能发生”。

这种情况在房地产周期末期很常见，此时市场难以承受更大幅度的价格下跌。房价仍然高不可攀，大多数购房者难以负担，导致房价和收入增长停滞不前，经济复苏缓慢。如果房价不再下跌，唯一的出路就是货币大幅贬值和持续通胀，但这只会带来更多问题。

房价进一步下跌似乎不太可能，尤其是在多伦多，温哥华的情况稍好一些。虽然多伦多的房价已经跌了四分之一，让人难以想象还会继续下跌，但最近的数据却并非如此。事实上，随着销售额接近历史低点，库存持续增加，房价下跌的势头反而增强了。泡沫很少会理性地运行——无论是上涨还是下跌。

REF: https://betterdwelling.com/canadian-housing-affordability...