复旦院长:中国经济下一程钱会更多投向这些领域

2025年7月24日，江苏南京的一个在建楼盘。IC Photo

这不是说投资不重要，我们每年仍然存在大量补充固定资产、扩大资本存量的投资机会。但是相对来说，投资的规模不可能像过去那么大。

固定资产投资增速放缓之后，在其他方面的开支和资源会相对多起来，现在很明确的一个方向是，更多地用于改善人的状况。从长远来看，这是对人力资本的投入。

人力资本和物质资本的积累需要保持一种平衡。在经济发展的早期阶段，物质资本的积累获得了优先的发展机会，否则经济就发展不起来。而到今天，经济总量已经很大，资本积累水平也很高了，在这种情况下，人力资本积累的优先级应该更高。我们希望社会中的每一个人，在教育、医疗等方面都获得均等的机会。

王慧：我们接下来要优化政府投资结构，提高民生类投资的比重。您认为这个比重提高到多少比较合理？又该怎么量化和考核？

张军：从宏观统计上，我们可以进行横向比较。比如，可以把中国财政支出中用于民生领域的支出占比，和世界主要经济体进行对比。

当然，这里会遇到一个统计上比较模糊的问题，因为不同国家对“民生”范围的界定可能存在较大差异。

我认为可以采取一种相对简单的方法，比如将政府支出中用于教育、医疗、住房保障、养老这四方面的所有开支加起来，把GDP做分母进行计算，中国目前这个比例大致在7%-8%，而发达国家的占比一般都在20%以上。

从这个意义上看，我们当前在民生领域的开支占比，与发达国家仍然存在较大差距。

但是，我并不认为，我们需要一步跨到发达国家的水平，重要的是我们在未来新增的财政资源里，要拿出更多的比例来增加这方面的开支。或者换一种说法，我们用于民生保障领域的政府开支，其增速应该要快于其他领域支出的增速，只有这样，这一比重才能逐步提高。

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我认为，在未来10年-20年，我们的财政支出当中，增长最快的领域应该是民生相关领域，在教育、医疗、住房保障和养老这四大保障方面，会花更多钱。

王慧：您刚才提到主要是政府投资。除了政府投资之外，您认为，有没有什么方式可以调动和激发民间投资在“投资于人”上的积极性？

张军：与民生相关的这些领域，大多数都属于服务部门，并且有很强的公共属性，比如基础教育、高等教育、医疗体系、养老服务以及住房保障等。

政府在这些领域中有不可推卸的责任，财政也应该有更多支出，提高公共服务的供给能力和服务水平。但从全球经验来看，几乎没有哪个国家是完全依靠政府提供所有公共服务，通常是政府和市场相结合。

在我们国家，公共服务总体上是由政府负责的。我们有一套独特的做法，比如将大多数公共服务部门纳入事业单位的范畴，所谓“体制内”指的就是政府部门、事业单位、国有企业等。

我认为，从“投资于人”这个大方向来说，光靠政府来提供公共服务是不够的。我们要把政府投入跟社会投入结合起来。这意味着，未来我们要逐步推进市场准入和开放领域。

比如医疗体系，大多数医院，尤其是三甲医院基本都是公办。凡是公办，它都被纳入事业单位的体制内，主要依赖财政投入，因此医生待遇相对较低，显然低估了医生的工作量和价值。