2025年全民追的"金",藏着经济的秘密

2026-01-01 | 来源: 潮新闻 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

图源新华社

全球经济大事频出

为啥件件都会影响到黄金价格？

“乱世黄金，盛世收藏。”这一句投资界的老生常谈，隐含着黄金与时局关联。

有人说，2025年金价飙升，又在高位频繁波动，背后是全球“几把火”同时点燃，而黄金，成了国际重大事件的风向标。

回顾这一年，全球经济大事频出，市场冷暖不一：美元实际利率转负，美联储进入降息周期；全球央行连续第三年净买入超千吨，把金条当成外汇储备“压舱石”；地缘冲突不断，为了自保和求生，许多国家喊出了“去全球化”叙事。

多位学者都认为，2025年黄金价格的历史性飙升，并非单一因素作用的结果，除了地缘政治危机、全球货币政策转向，还有市场信用体系重构，是多股力量共振的产物。

在余丰慧看来，2025年，黄金价格一路走高的主要因素，包括全球货币政策宽松，尤其是美联储多次降息，导致美元贬值预期增强。

“地缘政治紧张局势加剧了市场的避险需求，黄金成为对冲‘黑天鹅’的标配。同时美国国债规模的快速膨胀削弱了市场对美元体系的信心，促使投资者转向更为稳定的资产——黄金。通胀压力持续不减，也使得黄金作为抗通胀工具受到青睐。”余丰慧说。

更深层的推手，在于全球央行货币政策的集体转向。“随着主要经济体结束紧缩周期步入降息通道，实际利率的下行直接削弱了美元资产的吸引力，持有黄金的机会成本大幅降低，原本沉寂的资金开始涌入黄金市场寻找收益洼地。”袁帅说。

此外，全球债务规模的膨胀，引发了对主权信用货币的信任危机，尤其是对美元长期信用的质疑，促使各国央行不仅是口头呼吁，更在实物层面大举购金，这种官方需求的结构性买入为金价提供了坚实的底部支撑。

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“中国国内金价的坚挺除了受国际盘面带动外，还叠加了传统消费旺季的因素，但更核心的是在资产荒的背景下，黄金成了普通居民对抗通胀预期的最直观载体，这种供需两端的共振共同推高了金价至4500美元的历史高位。”袁帅说。

图源新华社

金价如果一直涨

如何影响经济未来趋势？

作为贵金属价格的锚，黄金不仅是一面宏观经济的“镜子”，更是影响经济运行的“调节器”。

“对于我国而言，黄金价格持续走高有助于提升国内持有黄金储备的价值，但也可能推高相关商品的成本。”余丰慧说。

在人民币国际化进程中，黄金储备的增加可以增强国际市场对人民币的信心，支持汇率稳定。同时，贵金属行业的繁荣也可能带动国内相关产业链的发展，如矿业开采、珠宝加工等。

黄金的上涨，有助于央行储备结构优化。中国企业资本联盟副理事长柏文喜介绍，截至 2025 年末，我国央行黄金储备 2,304 吨，仅占外储 8%，低于全球平均 25%；金价上涨一方面提升存量黄金市值，改善外储结构，另一方面也为后续继续增持提供了更强的“逢高缓买”博弈空间。

然而，如果黄金价格过高，不仅会影响进出口贸易、CPI指数，还可能会吸引资本流入贵金属市场而非实体经济，从而影响经济增长的动力转换。