他被称为"加拿大的巴菲特",却比巴菲特更低调

2026-01-12 | 来源: 帝亚梵的智库报告 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

"我们正处于三大历史性趋势的交汇点：数字化（包括AI的真正影响）、全球能源转型、以及供应链重构带来的再工业化。这些趋势将持续数十年。"

翻译一下：AI、电和供应链是未来。

这其中，电力需要已经开始暴涨。

一个大型AI数据中心的耗电量相当于一个小城市。而这些电必须是清洁的，因为科技巨头都做出了碳中和承诺。

谁能提供这些清洁电力？Brookfield。

它已经拥有超过46GW的可再生能源装机容量，相当于数十座大型核电站。它在收购法国可再生能源公司Neoen的私有化交易中，将这个数字继续扩大。

Brookfield Renewable运营的水电站

这是一个被认为将持续30年的超级趋势，而Brookfield已经在该领域处于领先地位。

25万名员工的"隐形护城河"

这是Brookfield最被低估的优势。

大多数资产管理公司是"轻资产"模式，他们管理资金，但不真正运营资产。

Brookfield不同。它是一个"运营者"。

2,500名投资专业人员 + 250,000名运营员工。

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当Brookfield收购一座发电站时，它不是找外包商来运营。它有自己的工程师、运维团队、管理层。

这种"owner-operator"（所有者-运营者）模式，是极难复制的护城河。

即使Blackstone明天宣布要全力进攻能源转型市场，它也需要相当长的时间才能建立起类似的运营能力。

我的一点兴趣，48亿美元收购橡树资本

接下来这段和整篇文章关系不大，纯粹是我个人兴趣，可以直接拉到最后看判断。

2019年3月，Brookfield宣布以约48亿美元收购Oaktree Capital（橡树资本）62%的股份。

2025年10月，Brookfield又以约30亿美元收购剩余26%股份，实现100%控股。

这是另类资产管理行业最重要的并购之一。这两个传奇投资人会走到一起，根本原始是为了补齐信贷业务最后一块拼图。

Brookfield是实物资产之王：房地产、基础设施、可再生能源，非常强势。但在信贷和困境债务领域，它只是个新手。

Oaktree恰恰是这个领域的传奇。

Howard Marks在1995年创立Oaktree，专注于"别人不敢碰的资产"，困境债务、不良贷款、破产重组。

Howard Marks的投资备忘录是全球投资者的必读材料，连巴菲特都说"我打开邮件第一件事就是看Howard的备忘录"。