中国房地产局势究竟何时才能稳定

2026-02-06 | 来源: 法广 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

近年来，中国房地产市场持续下行。在济南等许多城市，房价在五年内大幅下跌，部分地区跌幅达三分之一。房地产危机已成为中国经济的重要问题：地方财政承压，投资和建设活动明显放缓，财富缩水，消费意愿下降，进一步加重了对未来的悲观情绪，心理冲击不容忽视。这一局面在一定程度上源于政策选择。为防范金融风险，政府自2020年起对房地产企业实施“红线”政策，限制负债规模。尽管中央和地方政府已采取放松购房限制，但不少经济学家认为，若要真正扭转局面，仍需要更大规模的政策支持。

法国世界报周四的一篇文章报道了中国房地产危机的现状及其影响。

该报驻华记者蒂博在山东济南的采访显示，和许多中国城市一样，济南的房地产价格在过去五年中持续大幅下跌。根据一家经济数据网站Gotohui，过去12个月，济南二手房价格下跌了16.9%。当然，也有一些城市的情况稍好：比如，上海仅下跌8.9%，广州下跌13%，而北京则是少数房价仍在上涨的大城市之一。

法国世界报写道，房地产中介这个职业的风光已成陈年往事。在济南一个很不错地段的房地产中介表示，他许多曾经的同事已经不得不转行，去送快递或外卖了。三十出头、在行业里干了六年的这位中介，对未来非常迷茫。他说过去他每个月能签下两三单，如今两三个月也难得成交一单，收入自然随之大幅下降。

而且，市场状况还在恶化。这位房产中介说，“很难判断什么时候能回暖、甚至是否还能回暖。随着城市人口开始减少，供大于求，房价不可能再回到从前。”

动摇信心

法国世界报指出，在中国，从普通小业主到投资者再到政府官员，所有人都在问：房地产局势究竟何时才能稳定？

中国的房地产危机侵蚀了地方政府（市级和省级政府）的财政收入。以前，在快速城市化的进程中，地方政府非常依赖向房地产开发商出让土地而获得的收入。据美国独立智库彼得森国际经济研究所的估计，2021年，出让土地的收入占地方财政预算的30%，房地产活动本身曾经一度占到中国GDP的四分之一。

长期以来，中国家庭将约70%的储蓄投入购房，认为这是一种风险较低、且会不断升值的投资。因此，房地产危机不仅削弱了地方财政和整个中国经济，也侵蚀了许多家庭的财富，削弱了消费意愿，更动摇了人们对未来以及家庭持续致富的信心。而心理层面的影响不可忽视。

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“红线”政策

法国世界报指出，具有讽刺意味的是，最初，房地产放缓其实是政策刻意为之。政府担心房地产泡沫破裂引发经济和金融风险。2017年10月，习近平在中共高层会议上明确表示：“房子是用来住的，不是用来炒的。”

因此，2020年夏天，北京为房地产开发商设定了“红线”，将资产负债率作为获得新增贷款的前提条件。然而，房地产从本质上来说是一场“向未来借钱”的游戏，一个项目融资另一个，往往还没有建好就已经出售。行业巨头恒大在2021年轰然倒下，正是由于“红线”限制了其再融资的能力，留下大量烂尾工程。另一家大型开发商碧桂园则在2023年出现债务违约。2026年初，又一家房地产巨头万科在生死线上重新协商债务偿还期限。1月30日，该集团宣布2025年亏损约100亿欧元。

降低经济对房地产的依赖

法国世界报指出，房地产降温的确至少实现了一个目标：降低经济对该行业的依赖，这正是北京期望的。曾经作为增长引擎的房地产，如今被科技、新能源、制造业以及出口所取代--尽管这也带来了产能过剩等新的问题。

释放积极信号

法国世界报还写道，现在，北京希望释放“市场正在稳定”的积极信号。1月5日，在一次地区宣传负责人会议上，中共高层官员蔡奇表示：“我们要做好新闻舆论工作，特别是经济宣传工作。”他还呼吁要“唱响中国经济光明前景的主旋律”。

因而，各方都希望避免新的房地产破产事件出现，作为万科股东之一的深圳市政府承认，一个“病人”只能靠“输血”来维持生命。法国世界报写道，中央和地方政府现在在不断出台稳定措施，不过，许多经济学家认为，若要房地产市场真正止跌，需要更大规模的救助计划。