2028年全球智力危机中产的黄昏到来?

2026-02-24 | 来源: 腾讯财经 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

自动取款机降低了银行网点的运营成本，因此银行开设了更多网点，柜员就业人数在接下来的二十年里持续增长。互联网颠覆了旅行社、黄页和实体零售业，但它也催生了全新的产业，创造了新的就业机会。

然而，每一项新工作都需要人来完成。

人工智能如今已发展成为一种通用智能，它能够更好地完成人类原本应该从事的工作。失业的程序员无法简单地转型为“人工智能管理”，因为人工智能本身就具备这种能力。

如今，人工智能代理可以处理长达数周的研发任务。指数级增长彻底颠覆了我们对可能性的认知，尽管沃顿商学院的教授们每年都试图用新的S型曲线拟合数据。

它们几乎编写了所有代码。其中性能最强的机器人，在几乎所有方面都比几乎所有人类都聪明得多。而且它们的成本还在不断降低。

人工智能创造了新的就业机会，例如应急工程师、人工智能安全研究员和基础设施技术人员。人类仍然参与其中，在最高层面进行协调或提供指导。然而，人工智能每创造一个新职位，就会使数十个旧职位过时。新职位的薪酬仅为旧职位的几分之一。

美国就业市场动荡：职位空缺降至550万以下；失业率与职位空缺比率升至约1.7，为2020年8月以来最高水平。来源：彭博社，2026年10月

全年招聘率一直低迷，但2026年10月的JOLTS报告提供了一些确凿的数据。职位空缺数量降至550万以下，同比下降15%。

Indeed：随着“生产力提升计划”的推广，软件、金融和咨询行业的职位发布量大幅下降。来源：Indeed招聘实验室，2026年11月~12月

白领职位空缺大幅减少，而蓝领职位空缺则相对稳定（建筑、医疗保健、技工等行业）。人员流动主要集中在撰写备忘录（我们居然还能继续运营）、审批预算以及维持经济正常运转等岗位上。然而，这两个群体的实际工资增长在今年大部分时间里都为负值，并且持续下降。

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股市对 JOLTS 的关注度仍然低于 GE Vernova 所有涡轮机产能已售罄至 2040 年的消息，在负面宏观经济消息和积极的人工智能基础设施新闻之间摇摆不定。

债券市场（总是比股票市场更明智，或者至少不那么浪漫）开始对消费冲击进行定价。接下来的四个月里，10年期国债收益率从4.3%下降到3.2%。尽管如此，总体失业率并未飙升，但一些人仍然忽略了其中的构成差异。

在正常的经济衰退中，问题的根源最终会自我纠正。过度建设会导致建筑活动放缓，进而导致利率下降，最终促进新建筑的建设。库存过剩会导致库存减少，进而促进库存补充。这种周期性机制本身就蕴含着复苏的种子。

这个周期的起因并非周期性因素。

人工智能变得更好、更便宜。公司裁员，然后用节省下来的钱购买更多的人工智能设备，这又使他们能够裁掉更多员工。失业员工的消费能力下降。面向消费者的公司销量减少，实力削弱，为了维持利润率，不得不加大对人工智能的投资。人工智能变得更好、更便宜。

一个没有自然制止机制的反馈回路。

人们原本预期总需求下降会减缓人工智能的部署速度。但事实并非如此，因为这并非超大规模企业式的资本支出，而是运营支出的替代。一家公司过去每年在员工身上花费 1 亿美元，在人工智能上花费 500 万美元，现在则在员工身上花费 7000 万美元，在人工智能上花费 2000 万美元。人工智能投资成倍增长，但这是以总运营成本的降低为代价的。每家公司的人工智能预算都在增长，而其整体支出却在减少。

讽刺的是，即便人工智能基础设施所颠覆的经济开始恶化，它依然保持着强劲的运行势头。英伟达（NVDA）的营收依然屡创新高。台积电（TSM）的利用率依然保持在95%以上。超大规模数据中心运营商每季度在数据中心资本支出上仍然投入1500亿至2000亿美元。而像中国台湾(专题)和韩国这样完全顺应这一趋势的经济体，则表现远超预期。

印度(专题)的情况则截然相反。该国的IT服务业每年出口额超过2000亿美元，是印度经常账户盈余的最大贡献者，也是其长期货物贸易逆差的主要抵消来源。整个模式建立在一个价值主张之上：印度开发人员的成本仅为美国同行的几分之一。但人工智能编码代理的边际成本已大幅下降，几乎与电力成本相当。塔塔咨询服务公司（TCS）、印孚瑟斯（Infosys）和威普罗（Wipro）的合同取消潮持续到2027年。由于支撑印度对外账户的服务业盈余消失殆尽，卢比在四个月内对美元贬值了18%。到2028年第一季度，国际货币基金组织（IMF）已开始与新德里进行“初步磋商”。