万人大厂宣布裁员 40%:利润在涨,人却多余了

他提到，未来，生产将与收入脱钩，AI 极大提升了产出，但由于它不领薪水，这些产出背后的价值流向了算力拥有者，而非劳动者。

「幽灵 GDP」也会出现，经济数据（生产力、企业利润）看起来很繁荣，但由于人类收入萎缩，这些产出无法在现实经济中循环。机器可以创造价值，但机器不买咖啡，不买房。

并且，在传统周期中，经济差会导致投资下降；但在 AI 周期中，经济越差，企业越有动力通过投资 AI 来削减成本。这种「以 AI 补血」的行为，实际上是在加速抽干。

过去几十年，无数伟大的公司本质上是在靠「人的弱点」赚钱。比如，人会忘记取消订阅（SaaS 续费）；懒得去比价（外卖与旅游平台）；会因为信息不对称而支付高额佣金（房产中介、金融顾问）。

支付体系的变革｜图片来源：CitrinResearch

上图对比了传统交易模式与 AI 驱动下的新型支付模式。

在传统交易里：一笔 100 美元的消费中，商户需支付约 2.5% 的费用，这笔钱流向发卡行、支付网络（Visa/MA）和收单行，商户最终实收约 97.50 美元。

而在智能体/稳定币交易 (Agentic/Stablecoin Transaction)：AI 智能体通过 Solana 或 L2 上的 USDC (稳定币) 自动路由支付，成本降至 0.01 美元固定额度。商户实收约 99.99 美元。

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也就是说，AI 已经在成为一台「摩擦力归零机」，摧毁了传统金融机构（银行、支付网络）的「租金」收入模式。

当智能体 24 小时自动谈判、自动比价、自动切换供应商时，这些商业模式依赖的「信息壁垒」就不可避免地在崩塌了。利润来源（摩擦）被效率抹掉，这种效率的提升对个体是好事，但对建立在这些税收之上的数万亿市值公司来说，就会相反。

文章中还推演到房贷市场的质疑。2008 年的危机是「次贷危机」（烂人借了烂钱）；而 2028 年可能爆发「优贷危机」。

科技劳动力向零工经济的流动｜图片来源：CitrinResearch

上图体现了劳动力市场的流向及其后果。高技能、高工资的科技/白领阶层经历「大规模裁员」后，通过失业过渡，涌入准入门槛低的「服务与零工经济」。

而由于劳动力大量涌入（供过于求），零工经济的平均时薪出现萎缩。

所以，高端劳动力的下沉不仅导致其自身收入腰斩，还压低了整个服务行业的工资水平。

那些信用分 780+、年薪 20 万美元的精英白领，他们的贷款在签署当天是完美的。但当他们的职业身份被 AI 拆解，收入从 20 万骤降至 5 万时，整个房贷市场的底层假设——「人类借款人的持续收入能力」——也就消失了。