特朗普: 特朗普"护航"失效,亚洲市场崩了

股价下跌部分是由于在避险情绪升温的环境下获利了结所致，同时也暗示市场对人工智能数据中心可能放缓部署步伐日益感到担忧。

Maybank Securities新加坡大宗经纪业务主管Tareck Horchani表示，

"这更像是仓位平仓和风险收缩，而非盈利基本面的实质恶化。当油价骤升、外汇波动率跳升时，全球资金往往会迅速从流动性最好的指数权重股中撤退——此次抛售正是集中于这些标的。"

Bernstein亚洲量化策略师Rupal Agarwal补充指出，亚洲经济体对霍尔木兹海峡关闭的脆弱性本身更高，叠加此前动量趋势极为强劲，使得亚太市场受到的冲击远超其他地区。

尽管市场情绪低迷，部分人士已开始关注潜在反弹空间。CMC Markets亚洲及中东业务负责人Christopher Forbes援引高盛大宗经纪数据指出，今年2月初空头头寸与多头头寸之比达到2比1，创历史纪录，"若紧张局势快速缓和，可能引发剧烈的空头回补行情，三星和SK海力士的基本面依然健康"。

不过，多位策略师提示，市场要真正企稳，需要等待中东局势出现明确降级信号。Bernstein亚洲量化策略师Rupal Agarwal表示，

"鉴于此前仓位已极度偏多，正常化需要时间，地缘政治事件的时间节点本就难以把握。"

NLI Research Institute首席股票策略师Shingo Ide亦坦言，

"大量投资者此前一直在寻找获利了结的时机，此前市场缺乏明确的下跌触发因素，而现在这一契机突然出现，获利了结盘骤然涌现。"

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油价通胀忧虑压制高估值科技股，降息预期蒙阴

此次风险规避浪潮的宏观逻辑清晰：油价上涨引发通胀升温担忧，进而可能推迟美联储降息时间表，对高贝塔的科技股及周期股形成双重打压。

Horchani指出，"更高的油价令外界担忧通胀，可能延后美联储宽松步伐，这对高贝塔科技及周期类个股的冲击尤为不成比例。"

日本市场同样面临叙事逻辑的重估。NLI Research Institute首席股票策略师Shingo Ide表示，此前支撑日本股市的两大支柱——"高市政策"预期与下财年双位数利润增长预期——正在同步动摇。

他表示，"如果政策优先级转向应对高物价和高油价，财政空间就会受限。而若油价长期高企，企业利润显然将受到挤压。"

他认为，在此背景下，日经指数54000点并不构成超卖，但市场最终在何处企稳——无论是54000、52000还是50000点——目前仍无从判断。