房屋贷款: 贷款炒金、空买空卖,金价震荡下的危险游戏

吴单分析称，由于金银价格一路上涨，多数用户必然选择做多，不断以约定的低价买入再以较高的市价卖出。当平台上“做多”的用户数量远超“做空”的用户时，意味着大量处于高位的到期市价单没有交易对手（做空用户）接盘，原本的自然风险对冲机制失效，平台只能亲自下场“兜底”。

“然而，在金价一路走高的趋势下，‘杰我睿’平台的黄金实物和资金储备可能难以应对大量做多用户的兑付需求（因此引爆这场兑付危机）。”吴单表示。

不仅是“杰我睿”，1月底，有用户反馈水贝“云点当”平台亦出现兑付异常。据了解，该平台亦与“杰我睿”模式类似。另据公开信息，当前市场上仍有部分平台以“黄金投资”为名，推出加杠杆的交易产品，通过私人账户收款，规避实物交割等方式逃避监管。

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相关部门关注到上述风险并进行规范提示。2月12日，深圳市地方金融管理局等十部门联合发布《关于进一步规范黄金市场经营行为的公开提示》，列明企业黄金业务的六大禁止性行为，其中就包括严禁变相期货交易，不得以“锁价”“预定价买卖”为名，通过微信群、小程序、App等收取保证金开展价差结算，无实物交割；不得诱导消费者购金后不提取实物，转为委托投资；不得使用“黄金必大涨”“买金稳赚”等绝对化用语等。

法律人士提醒，上述模式涉及空买空卖与对赌风险。参与相关交易可能面临多重风险：首先是资金安全风险，平台可能卷款跑路或因资金链断裂无法兑付；其次是法律风险，此类交易可能被认定为非法交易，投资者权益难以通过法律途径保障，甚至可能因参与赌博类交易面临资金被没收的风险；最后是市场风险，高杠杆下，金价的微小波动就可能导致巨额亏损。

（应受访者要求，文中张达、文耀为化名）