石油芯片靠边站!下一只黑天鹅恐怕是它

目前市场唯一的缓冲因素在于，过去两年氦气市场整体处于供应过剩状态。

Phil Kornbluth指出，这为当前的冲击提供了一定“保险垫”。因此，

眼下市场真正面临的供应缺口，可能更接近15%，而非表面上的30%。

他还表示，即便未来停火，恢复生产也并非一蹴而就。

从停火到卡塔尔相关设施重启，可能至少需要五周时间。

如果敌对行动能较快结束，例如几周内达成停火，而整体扰动最终仅持续约四个月，那么这更像是在原本供过于求背景下出现的一次“重大波折”。Phil Kornbluth直言，从历史经验看，行业在短缺期往往反而能赚到更多利润，因为价格上涨带来的收益，通常足以抵消卡塔尔供应中断导致的销量损失。“从行业角度看，这通常反而是一个利好事件。”

气体供应商反而可能受益

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美国银行的看法与此类似。该行在报告中指出，虽然卡塔尔供应中断会令全球氦气市场趋紧，但真正决定影响程度的，仍是冲突持续时间以及后续复产速度。由于大型工业气体公司通常拥有多元化采购渠道和库存储备，因此其整体受直接冲击的程度相对有限。

报告称，氦气收入一般只占气体公司总营收的低个位数至中个位数百分比。因此，如果卡塔尔停产仅持续数周，这一事件对企业盈利的影响大致是中性至温和利好；若停产时间更长，则盈利上行空间反而更大。美国银行还指出，即便卡塔尔液化天然气综合设施未来重新投运，恢复正常运行仍需时间，但市场预期氦气通胀压力可能会在复产后较快缓解。

近期，德意志银行、富国银行和摩根大通等多家华尔街机构也纷纷将氦气市场收紧视为工业气体供应商的利多催化因素。

其中，Linde被多家机构看好。摩根大通分析师Jeffrey Zekauskas上周上调了Linde评级。截至周三，该股年内已上涨15%，而同期标普500指数则下跌3%。

另一家大型工业气体企业Air Products and Chemicals年内也已上涨14%。

富国银行分析师Michael Sison上周将该股评级上调至“增持”，称这家总部位于宾夕法尼亚州阿伦敦的制造商，有望从氦气价格上涨中受益。