美股: 战争挡不住美股新高!是继续狂飙,还是泡沫破裂?

2026-04-26 | 来源: 金融界 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

智通财经APP注意到，尽管伊朗(专题)战争持续扰动市场，华尔街最大的科技股仍将标普500指数推至历史新高。投资者在经历了强劲的一周行情后，正迎来本季最繁忙的财报周，其结果将成为检验本轮涨势可持续性的关键。

超级财报周拉开帷幕

本周市场的核心焦点，无疑是“七巨头”大型科技公司中五家即将发布的财报。Alphabet (GOOGL.US)、微软 (MSFT.US)、亚马逊 (AMZN.US) 和 Meta (META.US)定于周三公布业绩，苹果(AAPL.US)将于周四跟进，仅剩英伟达将于5月20日压轴登场。

这五家科技巨头总市值接近16万亿美元，占标普500指数市值的四分之一。Truist Advisory Services首席投资官Keith Lerner指出：“这将是关键的一周，业绩需要验证近期的这波涨势。”

除科技巨头外，本周财报日历亦十分拥挤：电信运营商威瑞森和T-Mobile将分别于周一、周二发布财报；支付巨头Visa和万事达卡将分别于周一、周四公布业绩；能源巨头埃克森美孚、雪佛龙，以及英国石油、菲利普斯66等公司的财报，将为了解伊朗战争对能源市场的冲击提供线索。

科技股七巨头“交卷”

美股"七巨头"推动了美国股市基准指数连续四周上涨，涨幅达13%。自标普500指数在3月30日触底以来，Alphabet、亚马逊、英伟达和Meta的股价均上涨超过25%。

这轮涨势出现之前，今年头三个月，大型科技股因市场担忧其在人工智能上过度支出而拖累标普500指数下跌。这轮抛售清空了投资者在这些股票中的头寸，并压缩了估值，使该板块为反弹做好了准备。

Jensen Investment Management投资组合经理Allen Bond表示，伊朗战争带来的经济风险推高了油价，并可能导致通胀持续居高不下，这使得科技巨头强劲的盈利增长看起来更具吸引力。

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汇编数据显示，分析师预计"七巨头"第一季度的盈利将增长19%，而标普500指数其他成分股的盈利增长为12%。到目前为止，该群体开局良好。

上周，特斯拉的第一季度调整后收益超出华尔街预期，但资本支出激增的担忧掩盖了这一亮点。全球市值最高的公司英伟达将于5月20日最后公布财报。

管理着约50亿美元资产的Wellington Management科技团队联席负责人、全球创新策略联席投资组合经理Brian Barbetta表示："我们认为，正在部署的资本具有很高的投资回报率，随着时间的推移，将带来更快的增长和利润率扩张。"

市场聚焦“AI变现能力”

然而，投资的规模正在对现金流造成影响。亚马逊第一季度的自由现金流预计为负133亿美元，这将是自2022年以来的最大缺口，当时为满足疫情推动的需求，仓库等投资激增。而Meta第一季度的自由现金流预计为40亿美元，为近四年来的最低水平。

对此，一些公司正在收紧开支。Meta和微软正计划裁员，以帮助抵消更大的AI支出的影响。周四这些举措的消息传出后，两家公司的股价均下跌。

投资者可能会密切关注这些公司的云计算业务，Anthropic和OpenAI等AI初创公司的需求正在推动该业务销售额快速增长并超过供应。

最大的云服务提供商亚马逊云服务第一季度的收入预计将增长26%，而微软Azure和谷歌云的收入预计将分别增长38%和50%。上一季度，Azure 38%的收入增长不足以让投资者满意，导致微软在财报发布后的第二天股价下跌10%。