"超級星期三"來襲市場風暴一觸即發

2026-04-28 | 來源: FX168財經 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

華爾街即將迎來一個罕見的重磅交易日。Alphabet、亞馬遜、Meta和微軟將於4月29日同日公布最新季度財報，而美聯儲也將在當天結束為期兩天的政策會議。這一組合被市場視為近年最重要的財報與政策交匯點之一。

科技巨頭同日放榜，AI交易迎來關鍵檢驗

周三將迎來前所未見的一幕：Alphabet、亞馬遜、Meta和微軟四家科技巨頭將在同一天公布季度業績。Northwestern Mutual首席投資組合經理Matt Stucky表示，周三將是“近年最重要的財報日之一”。

這四家公司合計市值約11.6萬億美元，占整個標普500指數逾19%。更重要的是，它們上季度披露的2026年資本開支預算合計高達6500億美元，使其成為衡量AI交易熱度與可持續性的關鍵風向標。

市場關注的核心問題不只是收入和利潤是否達標，而是這些科技巨頭能否證明，過去一年大舉投入AI基礎設施、數據中心、芯片和雲計算產能，正在真正轉化為收入增長和利潤回報。

Bernstein分析師Mark Shmulik指出，這一輪財報的要求相當明確：四大雲計算巨頭需要交出AI驅動的收入超預期表現，維持資本開支計劃不變，並通過裁員、成本控制或定價能力展示效率改善。此前，Meta和微軟已經通過裁員和自願離職計劃釋放了提高成本效率的信號。

數據中心、能源與芯片供應成為市場焦點

AI行業目前面臨的最大問題之一，是算力需求增長速度遠超基礎設施供給。Citizens分析師Andrew Boone表示，整個AI產業鏈正處於供應受限狀態，當前基礎設施和能源供應都不足以滿足市場對計算能力的需求。

因此，投資者將重點關注四家公司能否快速推動數據中心投產，並兌現積壓訂單。Boone指出，關鍵問題在於誰能真正把資本開支轉化為可運行的基礎設施。

今年以來，AI算力需求繼續快速上升。Anthropic等公司簽署了一系列新協議，以擴大AI基礎設施使用能力。亞馬遜也宣布將向Meta提供數千萬顆定制Graviton芯片。與此同時，谷歌在Cloud Next大會上表示，其模型處理量已從上一季度的100億個tokens增至160億個以上。

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不過，強勁需求也可能帶來另一種風險。如果這些公司進一步上調資本開支預測，市場可能重新擔憂AI投資過熱，以及巨額支出何時才能帶來足夠回報。

微軟壓力最大，Copilot和Azure表現將牽動軟件板塊

在四大科技巨頭中，微軟面臨的壓力尤其突出。由於上季度Azure雲增長不及預期、Copilot采用情況表現平淡，微軟股價已被市場視為AI交易中的落後者。

今年以來，微軟股價下跌約12%，是這幾家公司中表現最弱的一只。該股也受到近期軟件板塊整體拋售的拖累。Stucky認為，微軟Copilot的采用趨勢，將在很大程度上決定本輪財報季中市場對軟件板塊的整體情緒。

Guggenheim分析師John DiFucci預計，華爾街目前預期微軟3月季度Azure增長約38%。不過，他認為這一預期意味著新業務增長需要顯著加速，而這並不容易實現。

AI競爭格局變化極快。Alphabet、亞馬遜和Meta去年都曾一度被市場視為AI落後者，但隨後又重新獲得投資者青睞。本輪財報可能再次改寫AI巨頭之間的市場排序。