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AI狂欢背后 真正买单的人不是科技巨头


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因此,AI狂欢的真正风险,不是没有需求,而是需求兑现速度追不上资本开支速度。若AI应用能迅速进入客服、编程、营销、金融、教育、医疗和工业软件,巨额投入会被证明是下一代基础设施建设;若应用收入增长有限,巨头就会面对折旧、债务和现金流的三重压力。AI的胜负不在发布会上,而在资产负债表和电表上。


最后为AI买单的,表面上是科技巨头,实质上是整个经济系统。资本市场先付估值溢价,云厂商付现金流,电网付扩容压力,企业付改造成本,消费者付订阅与数据,劳动者付结构调整。狂欢并不一定错误,但它从来不是免费的。AI真正的分水岭,是当所有人都开始付账之后,它能否创造出足够大的生产率红利,覆盖这场历史级资本豪赌。
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