SpaceX IPO文件揭示的七大秘密(图

2026-05-21 | 来源: 华尔街日报 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

SpaceX的IPO文件让人得以一窥这家全球最大未上市公司的财务和运营状况。此次IPO预计将创下最大规模股票上市纪录，并可能使创始人埃隆·马斯克(Elon Musk)成为全球首位万亿富翁。

该公司计划于6月在纳斯达克公开上市，股票代码为“SPCX”。周三提交的文件未披露拟设定的股价或初始估值。以下是这份IPO文件的核心要点。

亏损49亿美元

预计SpaceX的目标初始估值将达到或超过1.5万亿美元，但其财务状况明显比任何其他美国超大型公司都要糟糕。该公司去年营收为187亿美元，亏损49亿美元。

这些财务数据揭示了两方面的情况。一方面是利用该公司最初的“猎鹰”(Falcon)火箭将卫星和宇航员送入太空的成熟业务，以及“星链”(Starlink)卫星互联网业务的增长。太空业务去年营收为41亿美元，不过尚未盈利。星链则带来了114亿美元的营收。

另一方面是2月份与AI初创公司xAI合并所带来的亏损，后者为了赶上竞争对手，在建设大型数据中心方面消耗了大量现金。xAI去年的营收为32亿美元。

该公司最近与Anthropic签订了一项协议，后者的Claude AI工具与SpaceX的Grok存在竞争关系。SpaceX将出租其两个大型数据中心的算力，每月租金为12.5亿美元，该协议将持续到2029年5月底。

总资本支出达到207亿美元，其中大部分来自xAI，其支出为127亿美元。发射和卫星业务去年的资本支出合计为80亿美元。

马斯克拥有85%的控制权

马斯克于2002年创立了SpaceX，目标是实现火星移民，他牢牢掌控着该公司的领导权和所有权。CEO马斯克是最大股东，截至5月1日控制着85%的投票权，这得益于拥有超级投票权的B类股。向公众发售的A类股每1股拥有1票投票权，而B类股每1股拥有10票投票权。

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此外还有其他董事会成员和高管，内部人士持有约20%的A类股和94%的B类股，合计拥有86%的投票权。这种结构将使投资者几乎不可能将马斯克从首席执行官的职位上赶下台。

孤注一掷的薪酬方案

马斯克在2025年拿到了5.4万美元的薪水，但他的大部分薪酬由两项巨额股权方案组成。

今年1月，SpaceX授予马斯克一项价值10亿股B类股的薪酬方案，如果该公司建立“一个至少有100万居民的永久性人类火星定居点”，并实现一系列市值目标，将公司规模扩大至7.5万亿美元，这些股票就将归他所有。

今年3月，董事会又授予他3.021亿股股票，取代了早先的xAI奖励，如果该公司建成“非地球数据中心”，并实现12个市值目标，将公司价值扩大至6.6万亿美元，这些股票就将归他所有。

这项SpaceX的薪酬方案提出仅几个月前，特斯拉(Tesla)股东批准了另一项马斯克薪酬方案，如果他在特斯拉实现雄心勃勃的目标，该方案价值可能在1万亿美元左右。他同时兼任特斯拉的首席执行官。

3月，一枚SpaceX猎鹰9号火箭从佛罗里达州卡纳维拉尔角发射升空。Gwendolyn Kurzen/Us Space/Planet Pix/ZUMA Press

八名董事会成员

SpaceX有八名董事，马斯克担任董事长。其他董事包括长期担任SpaceX总裁的格温·肖特韦尔(Gwynne Shotwell)、谷歌(Google)高管唐纳德·哈里森(Donald Harrison)，以及投资人安东尼奥·格拉西亚斯(Antonio Gracias)、史蒂夫·尤尔韦松(Steve Jurvetson)和卢克·诺塞克(Luke Nosek)。长期担任董事会观察员的兰迪·格莱恩(Randy Glein)于2月份加入董事会，长期担任特斯拉董事的艾拉·埃伦普赖斯(Ira Ehrenpreis)也于同月加入。