15岁上大学"神童",败掉百亿帝国

2026-06-12 | 来源: 栗滴财经 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

鲜为人知的是，这次金华国资入主，已经是贝因美第二次找国资救命。

2018年，贝因美濒临退市，走投无路之下引入首轮国资——长城资产旗下的长城国融。

对方砸了5.03亿入局，通过债务重组、资源整合，帮贝因美短暂扭亏。

当时的贝因美满心感激，谢宏更是在签约现场，对着对方深深鞠躬三秒，直言这是“救命之恩”。

可这场看似完美的救赎，最后草草收场。

事后公开数据显示，这5.03亿救命钱，大多没用到上市公司的经营上。

其中，2.84亿用来接转股权，2.33亿通过质押给到了控股股东，真正用来整改渠道、研发产品、盘活主业的资金少之又少。

短暂好转后，公司经营再次突变。

2023年底，长城国融无奈折价拍卖债权离场，这笔当初的救命投资，直接亏了近亿元，首轮国资纾困彻底宣告失败。

根据公开资料显示，多年来贝因美集团股权高比例质押，2018年市场去杠杆之后，控股股东流动性彻底枯竭，债务危机层层传导到上市公司。

在本次司法重整前，集团持有的上市公司股份几乎全部被质押、冻结，债务纠纷缠身，早已无力掌控公司。

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很多人以为谢宏是年纪大了主动放权，事实上，这次交权是无奈之举。

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根据公开资料显示，多年来贝因美集团股权质押率居高不下。2018年市场去杠杆之后，控股股东流动性彻底枯竭，债务危机层层传导到上市公司。

截至2025年7月申请预重整时，贝因美集团持有上市公司的股份中，98.85%已被质押或冻结，集团借款总额一度高达11.99亿元，债务压力彻底爆仓。

更严重的是，浙江证监局2025年4月出具的警示函，曝出了公司治理的致命漏洞：控股股东曾在2021年、2022年非经营性占用上市公司资金，两年合计4785.21万元。

一边是巨额债务压顶，一边是违规占用上市公司资金，控股股东彻底深陷泥潭，上市公司根本无法独善其身。

此前杭州本地国资曾短暂入局，但只是轻度参股，根本化解不了深层债务和治理危机。最终，金华国资旗下的金华臻合重磅接盘，以8.56亿拿下公司控制权，成为真正兜底的接盘方。

值得一提的是，在国资接盘前夕，贝因美其实出现过短暂的回暖迹象。

2025年，贝因美全年营收27.75亿元，归母净利润1.54亿元，净利润同比暴增近五成，看似走出了亏损泥潭，经营态势有所修复。

但回暖只是昙花一现，根基极不稳固。

进入2026年，颓势立刻重现，一季度营收同比下滑9.67%，归母净利润同比下降8.98%，增长势头戛然而止。

一边是勉强修复的账面利润，一边是持续承压的营收增速、根深蒂固的历史包袱、混乱多年的渠道体系。

种种问题叠加之下，谢宏即便有心坚守，也早已无力回天。

随着此次国资通过司法重整正式接盘，这位深耕行业三十年的创始人，只能彻底交出控制权，黯然退场。