几个月前如果股市一跌难求?估计将挨数不清的板尔砖。但最近两周说股市一跌难求可能并不过份。今天美国股市出现了一些分化,主要指数中道指和标普500小幅下跌,那斯达克小幅上扬。两地股市中,上升的股票总数还是超过了下跌的股票,市场的强势还没有减弱。值得注意的是,减息以后,可能会对一些风险较高的公司起到刺激作用。那指的走强就是一个例子。
事实上我们今天要讲的一跌难求还是与中国有关。中国大陆目前是国庆假期股市并没有开市,但这并不影响在北美上市的中国概念股的一路高歌。我们并不想贬低这些中国概念股本身所具有的投资潜力,但是我们注意到这种不健康的投机气氛很可能会给投资者带来伤害。我们看到很多此前在北美股市上并不活跃的中国概念股,在最近两周动辄就出现20%左右的升幅,而相对于其较小的流通盘而言,每天都有3倍左右到换手率。由于北美股市上的股票众多,部份中国公司在北美市场上不太引起投资者的重视,成交量稀少。而对于大部份公司内部持股人或是机构持股人而言,不活跃的市场等于阻挡了自己退出或套现的缺口。因此在主观上有炒高股价的愿望。最近两周中国概念股跟风而动。我们认为其中有很多吸引投资者注意的因素。而就目前介入的投资者而言,都是怀着一种捞一把的投机心理,都是准备快速进出。这就更加剧了这些股票的波动性。这里,我们还是要提醒投资者这种操作中蕴藏的风险,别成为这场接力赛中的最后一棒。
现在大家都在酝酿联储可能在本月末召开的议息会议上继续减息。我们虽然不排除这个可能性,但对这种期望比较担忧。目前的投资者就像是一个被宠坏的孩子,当他的一个要求被满足后,立刻由有了新的要求。这种情况是不能维持的,联储现在周旋的空间并不大。如果在10月底失望了该如何走呢?希望投资者还将更多注意力放在所投资的公司上,这才是一个健康的市场。