女富豪捐15亿抛10亿融资拿5000万

　　2015-2017年末以及2018年3月末，东方园林存货的账面价值分别为70.40亿元、87.83亿元、124.33亿元和123.32亿元，占总资产比例分别为39.78%、36.58%、35.41%和32.14%。而在这些存货当中，已完工未结算资产又占了88%乃至更高的比例。

　　据东方园林公告解释，这是因为政府财政资金结算体系较为复杂，一般结算过程需要3~6个月，而项目的最终结算需经监理单位审计、第三方审计、财政部门审计确认等过程，整个结算周期半年到一年时间。

　　2015-2017年末以及2018年3月末，东方园林应收账款的账面价值分别为37.89 亿元、51.24亿元、74.71亿元和87.17亿元，占总资产比例分别21.41%、 21.34%、21.28%和22.72%，应收款项的回收周期一般在3年左右。造成这一情况的主要原因同样是因为政府结算的特点。

　　由于存货和应收账款就占总资产的55%左右，这些资产消耗的现金，就需要东方园林从各种途径找补回来。除了上文提到的发行债券类产品融资，东方园林还有大量的银行债务余额。截至今年3月31日，东方园林本部获得各银行综合授信额度总额为111.87亿元，其中已使用授信额度为50.12亿元，未使用的授信额度为61.75亿元。

　　所以，东方园林发行新债偿还旧债，其实是公司即期债务偿付压力较大的自然选择。近年来东方园林刚性债务规模迅速增长，截至2017年9月末，公司刚性债务余额为94.08亿元，其中短期刚性债务规模达到64.64亿元。

　　沉重的债务规模，也让东方园林的利息支出压力加大。2012年，公司的财务费用还只有9100万元，而到2017年已经增长至3.99亿元。

　　其实，不止东方园林本身财务压力加大，何巧女夫妇也在利用股权质押为自己庞大的事业版图融资。截至今年5月18日，何巧女和唐凯及其一致行动人累计质押股份数已占其持股总数的56.01%，用途为“个人融资”。

　　

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　　作为女强人的何巧女，显然并没有止步于东方园林如今的规模。

　　其进军的其他行业还包括：城市市容管理、项目投资、投资管理、资产管理、酒店管理、婚庆服务等等。不过外界并不知晓具体规模，仅在东方园林的公告中能见到“实际控制人对外投资额较大、企业业务类型较为复杂”这样的表述。

　　今天上午，东方园林股价微跌，但午后大幅跳水，股价一度下跌超9%。

　　

　　值得一提的是，21日下午，有投资者在深交所互动易询问，东方园林的公司债只发行了5000万，对公司资金有没有实质影响，会不会影响后续其他债券的兑付？

　　对此，东方园林称，公司的发展有与之相匹配的资金计划，此次发行公司债不会对公司资金造成影响，也不会影响后续其他债券的兑付。公司经营一切正常。

　　