纷纷扰扰之中,美国经济迎来注定动荡的2008年。去年的信用市场危机与房地产危机仍未过去,“衰退”如同悬剑令人屏息,总统候选人们则如走马灯般上场厮打。
如同女巫阴沉的预言,美国股市开年之后连续大幅下滑,愈发增添了令人心悸的焦灼情绪。美国经济是否会衰退?石油价格是否要冲上150元?美元是否会继续去年般崩溃?
2008年预测
根据我们的定量模型,按照截至2007年12月的宏观经济数据,目前的经济环境与2001年10月份情况最为类似。
就业与经济增长
在一些列负面因素的打击之下,美国经济可能在2007年第四季度或2008年第一季度录得负增长,出现“经济衰退”的可能性颇高。
(上图显示YoY的Real GDP增长速度。注意,该速度并非季度GDP增长年率。黄色线部分为预测。数据来源:美联储。预测:Edward Liu)
2008年整年而言,美国经济只能增长0.8%。到2009年,增长速度略微回升,至1.6%,仍然不算高。
我们的结果,比大多数华尔街公司或者经济学家预测结果悲观。
上图显示,大多数经济学家对2008年报有乐观的估计——即使他们已经调降了其一个月的预期。比较而言,我们的结果比较接近美林经济学家Dave Rosenberg的预计。
而我们对的失业率的估计也十分悲观:
(上图显示失业率预计。2008年1月之后的蓝色线为预测。数据来源:美联储。预测:Edward Liu)
如果美国经济陷入衰退,而且在随后的一段时间之内,经济增长仍然疲弱不振,失业率有可能按照相当快的速度增加:到2009年,该指标可能高达6%。这比绝大多数经济学家的估计都要悲观。