美元正在给全世界找“麻烦”(图)

2024-04-29 | 来源: 美加财经 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

今年以来，全球所有主要货币对美元的汇率都出现了下跌，这种大规模的变化可能会给全球经济带来严重后果。

《纽约时报》的文章指出，在彭博社追踪的大约 150 种货币中，有三分之二的货币兑美元走软，美元近期走强的原因，是人们对美联储何时以及以何种幅度下调基准利率的预期发生了变化。

美联储的高利率是为了应对顽固通胀，这意味着美国资产的回报率比世界上大部分地区都要高，而投资者需要美元来购买这些资产。最近几个月，从布鲁塞尔到北京，从多伦多到东京，决策者、政治家和民众都感受到了资金流入美国的力量。

美元指数，是衡量美国货币相对于一篮子主要贸易伙伴的总体强弱的常用方法，目前正徘徊在2000年代初的水平（当时美国利率也同样很高）。

日元兑美元汇率创下 34 年新低。欧元和加元正在下跌。尽管官方表示要稳定人民币汇率，但人民币已显示出明显的疲软迹象。

穆迪分析公司的经济学家杰西·罗杰斯说：”美联储是世界央行，这一点从来没有像现在一样看上去如此真实。”

当美元走强时，影响可能是迅速而深远的。

在将近 90% 的外汇交易中，美元都是交易一方。美元走强会加剧国外的通货膨胀，因为各国需要用更多的本国货币来换取相同数量的美元商品，其中包括从美国进口的商品以及石油等，通常以美元计价的全球交易商品。以美元借贷的国家还将面临更高的利息。

不过，一些外国企业也能从中受益。强势美元有利于销往美国的出口商，因为美国人有能力购买更多的外国商品和服务（包括更便宜的假期）。在拜登提倡增加国内产业的时候，美元走强可能会扩大美国的贸易赤字。

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究竟这些积极因素和消极因素会如何演变，取决于美元走强的原因，而这又取决于美国利率可能保持高位的原因。

今年早些时候，美国经济增长出乎意料地强劲，能够提振全球经济，这已经开始超越对顽固通胀的担忧。但高盛集团分析师卡马克希亚·特里维迪说，如果美国利率居高不下是因为即使经济增长放缓，通胀依然顽固，那么造成的影响可能会更加 “险恶”。

在这种情况下，很多国家的决策者，将在通过降息支持国内经济或通过保持高利率支持本国货币之间左右为难。特里维迪说：”我们正处于这种边缘。”

强势美元在亚洲的影响尤为明显。本月，日本、韩国和美国的财政部长在华盛顿举行会议，除其他事项外，他们承诺 “就外汇市场的发展进行密切磋商”。会后发表的声明中还指出，”日本和大韩民国对近期日元和韩元的大幅贬值表示严重关切”。

韩元是 2022 年以来最弱的一次，韩国央行行长最近称汇市 “过度”。日元兑美元汇率一直在下跌，周一曾短暂跌破1美元兑160日元的汇率，这是自1990年以来的第一次。

与美联储形成鲜明对比的是，日本央行在低增长的困境中挣扎了几十年之后，直到今年才开始提高利率。对日本官员来说，这意味着要取得微妙的平衡，提高利率，但幅度不能太大，以免抑制经济增长。这种平衡的后果就是货币疲软，因为利率一直维持在接近零的水平。

风险在于，如果日元继续走软，投资者和消费者可能会对日本经济失去信心，从而将更多资金转移到国外。

中国也面临着类似的风险，房地产危机和国内消费疲软使中国经济遭受重创。中国力图将人民币控制在一个严格的区间内，但最近却放松了立场，允许人民币走软，这表明美元在金融市场和其他国家的政策决定中产生了压力。