人民币: 人民币汇率重回6字头？中国经济2024十大预测

连平预计，2024年，人民银行将降准两次，共0.5个百分点左右，以增强政策偏松操作信号。随着明年二季度美联储可能转向降息，我国政策利率下调的空间也将进一步打开。为促进消费和投资、稳定银行息差，预计2024年MLF利率有可能下降10-20个基点，贷款市场报价利率（LPR）也会相应下调，存款利率下调幅度可能会略大于贷款利率下降幅度。

国盛证券首席经济学家熊园表示，2024年，在积极的财政政策发力之下，市场对流动性的需求将进一步加大，预计央行可能对冲性降准2-3次、全年调降幅度在50-75个基点左右，降息2-3次，幅度在20-30个基点左右。

财信研究院副院长伍超明预计，2024年降准、降息次数不会太多，均在1-2次。他指出，虽然我国货币政策有空间，但也面临一些客观障碍，一是外部面临中美利差的约束，虽然美联储明年可能会降息，但利率仍在高位，外部均衡目标对利率政策仍有钳制；二是国内银行净息差已大幅缩减，下行空间较小，再大幅下降将损害金融稳定。

预测七：人民币汇率重回“6字头”

2023年，人民币对美元汇率下跌约2%。根据十位经济学家的预测，明年人民币对美元汇率很可能将回到7以内。

连平预计，2024年一季度，人民币对美元汇率将在6.8-7.1区间内双向波动，稳中有升的可能性较大；二季度后，随着美联储降息进程确立和中国经济进一步回稳向好，人民币汇率有望保持升值态势，到年底前对美元汇率或上移至6.3-6.5。

罗志恒也认为，人民币对美元汇率走强是大势所趋。2024年中国经济持续恢复，而美国经济增速放缓、美联储开启降息周期，中美利差回升将带动人民币汇率走强至7%以内。不过，对于后续汇率走势，他提示有两点需要关注，一是如果欧日经济下滑比美国更加严重，或全球爆发重大风险事件，都将推升美元指数，从而对人民币汇率造成贬值压力；二是若美国两党为赢得总统大选而打“中国牌”，中美关系再度紧张，也将对人民币汇率形成冲击。

杨德龙表示，明年美联储货币政策转向已是“板上钉钉”，届时美元指数下跌、美债收益率回落，人民币对美元汇率重新回到“6字头”的可能性非常大。

预测八：投资增速回升至4.5%左右

今年1-11月，固定资产投资同比增长2.9%，创有统计数据以来的历史次低，仅高于2020年前11个月的2.6%。经济学家表示，在房地产投资降幅将逐步收窄的情况下，2024年投资增速将有所上行，预测中值显示，明年固定资产投资同比增速为4.5%。

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罗志恒预测，明年固定资产投资增速将升至4.9%，其中，房地产投资下降3.0%，制造业投资增长6.6%，基建投资增长8.5%。

王青预计，明年固定资产投资增速或在4.5%左右，其中，房地产投资下降5%左右，基建投资和制造业投资分别增长7%左右。

在受访的经济学家中，章俊的预测最为乐观。他预计，明年固定资产投资同比增速将达到5.4%，其中房地产投资下降0.4%，制造业投资增长5.1%，基建投资增长10.1%。

章俊表示，在连续两年“出清”的基础上，2024年房地产行业下行趋势可能接近尾声，具体表现在三个方面：一是新开工情况将略有好转；二是开发商资金链条紧绷的状况有望缓解；三是随着经济上行，居民收入预期将有所改善，销售端下滑态势可能得到抑制。

预测九：消费增速或在6%左右

今年1-11月，社会消费品零售总额同比增长7.2%，两年平均来看，同比增长3.5%。经济学家预测中值显示，明年社会消费品零售总额同比5.7%。

苏月预计，明年社会消费品零售总额同比增速在5.5%左右。她表示，消费稳定持续的改善需要更明确的支持就业和收入政策。如果居民对未来经济、就业和房地产市场的预期持续低迷，则较强的预防性储蓄动机将一直存在，影响可选消费品的需求。

王青预计，随着“疤痕效应”逐步消退，2024年社会消费品零售总额同比增速有望达到6%左右，剔除基数影响的实际消费增长水平将显著高于2023年。不过，他也提到，考虑到房地产低迷对消费信心的影响，消费整体增长动能依然偏弱，促消费力度需要进一步加大。

罗志恒预计，明年消费同比增速在6%左右，理由有四。一是名义GDP增速加快，带动居民收入增长；二是居民平均消费倾向继续恢复，提高消费的收入弹性；三是线下服务业等供给约束持续放松，为居民提供更多消费场景；四是保交楼、促消费等政策对耐用品消费的支持和刺激。

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