$1,572亿!巴菲特如何处理的现金？

2024-02-22 | 来源: 华尔街日报 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

“收购非上市公司会更容易一些，”他说。“而大公司并不是非常多。另一方面，在适当的情况下，没有其他人能像我们一样做成交易。”

据伯克希尔哈撒韦最近的季度财报，2023年前九个月，该公司是股票的净卖家。去年截至9月，标普500指数累计上涨12%，第四季度的涨势推动该指数全年涨幅达到了24%。

该公司确实喜欢一只股票：自家股票。去年前三个季度，伯克希尔动用约70亿美元回购了股票。其A类股和B类股周四收盘均刷新纪录。B类股2024年以来已上涨16%，同期标普500指数上涨6.7%。

股东们往往会关注伯克希尔资金储备所提供的机会。

“伯克希尔在明智分配资金方面一直有着良好记录，”匹兹堡资金管理公司Henry H. Armstrong Associates的总裁James Armstrong说。“我认为，心急吃不了热豆腐。事实上，他们甘愿一直等，直到等到一支好股票或一家好公司的估值低得诱人，这是他们的一个厉害之处。”

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巴菲特时常撰文强调伯克希尔财务实力的重要性。他在2022年2月致股东的一封信中写道，他和芒格承诺，伯克希尔及其除BNSF和Berkshire Hathaway Energy以外的子公司将始终持有超过300亿美元的现金和等价物。

一些观察人士指出，该公司需要大量现金，而这部分资金不仅仅要用于投资的目的。伯克希尔的保险业务包括可能造成重大亏损的业务。

伯克希尔保险业务负责人Ajit Jain在去年5月份的年会上说，佛罗里达州的一场飓风可能导致高达150亿美元的亏损。他说，与之形成对比的是，如果没有亏损就意味着数十亿美元的利润。

“如果没有保险业务，他们就不需要持有如此巨额的现金，”加州比佛利山庄的Cheviot Value Management基金经理Darren Pollock说。“他们需要为这些事件做好准备。这也是数以十亿美元计的资金放在那里的重要原因。”