我，年入14.6亿，坚决不融资不上市

这饼，还真就让Peter端上来了。

“投进来也没有用”

根据帆软的2023年年终报告，其营收为14.6亿元，按照SaaS在2020年国内最抢手的时期，软件企业最高20倍PS值估算，帆软估值不会低于二百亿。即使按当前较低的6、7倍PS左右估值，也有100亿元左右。

这样的成绩在软件领域称得上是斐然。同样，在行业做到绝对头部，帆软一直在各大机构的视线之中。

但再诱人的条件也没能让帆软接受，Peter说，面对投资机构，犹豫的时间最多只有3秒钟。

那帆软为何不打算融资，还与投资人的接触？Peter坦言，这主要是当时竞争对手的影响。那是在2014年左右，走过创业前期荆棘之路的帆软，还在自己小富即安的日子中闷头做事。

但当时的行业头部公司对外官宣了一笔融资，还召开了发布会，这件事被帆软同事看到，并在内部引发了讨论和关注。本就对手市场份额就高，又获得高额融资，这今后的仗要怎么打？

这种情况下，用人心惶惶形容可能有点过分，但的确对帆软的管理层构成了不小的压力。

于是，从2014年下半年，帆软决定“见一见投资人”，顺便了解融资市场的情况。Peter第一个见的是XX资本（投2B很出名），后来又陆续见了很多投资机构，“基本上每天都在聊”，让他印象深刻的是，某Top双币基金对帆软的兴趣很大，开出的条件很诱人。

不过这样频繁与投资人接触半年后，结合自己对软件行业的认知，Peter认为，钱对To B企业的作用没有想象中那么大。

“因为在这个慢行业拿下一个客户，要谈半年，如果因为融了钱，需要把目标定的很高的话，很多动作都会变形，是一定要出问题的，比如有的To B其他细分领域的头部公司，一下铺几千个销售，是很危险的。”

另外，那时的投资人很爱讲滴滴和快的合并的故事，这在Peter看来，潜台词就意味着，帆软有可能会被合并。后来的确有不少投资人谈到，如果帆软在BI领域的市场份额不够大的话，他们就会在BI领域的投几家企业，然后合并起来。

不过面临行业愈加疯狂的态势，让帆软也不得不主动求变，于是从2015年开始，帆软不再小富即安，按自己的节奏开始扩张，并很快在行业中跑了出来。

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2015年，也被称为中国企服的投资元年，大额融资接二连三。对于热衷于扫赛道的美元基金来讲，帆软是绕不过去的标的之一。但因为有了之前的了解和接触，以及绝不融资的坚决态度，帆软将前来接触的投资人都拒之门外。

只不过后来被人批评“做事太绝”，Peter处事也柔和了些：只加微信，不见面。

直到现在，将近十年过去了，Peter每周还能接到不少投资人的微信好友申请。在交流中，Peter还打开了他投资人标签下的通信录列表，我看到除不少顶级VC外，还有一些大的PE机构，产业基金以及地方政府的招商办等。

值得一提的是，在当下这种各地政府都在争抢优质企业的情况下，无锡政府也没能投进帆软。据悉，帆软刚到无锡锡山区的时候，就提了几个条件，其中之一就是不要引荐投资人到帆软，不要给帆软介绍客户，

接着，他又解释称，投资人投进我们也没有用，我们不以股东为中心，是以劳动为中心，投资人在这拿不到分红，也等不到上市。

一个字，绝。

独特的分配制度

谈到以劳动为中心，就不得不提到帆软的分配制度。

据介绍，不同于华为(专题)的普遍持股，对于分配这个难题，帆软采用“共利金”的形式对近百位突出贡献的同学进行二次分配，以期望达到“利润共享”的目标。具体地帆软有自己的一个解法，即“为更高比例的同学提供业内领先的综合收入”：

1、更高比例怎么计算？

达到领先收入的同学在所有同学中的占比要不断提高（所有同学指：帆软在职的所有正式和vendor同学）。

2、如何衡量”业内领先“？

同学的综合收入对标行业内头部公司的同岗位收入。